在3-5月份秘鲁港口鱼粉船期有所延迟的情况下，直至6月上旬附近，国内主要港口鱼粉到货都相对有限，造成了国内鱼粉库存持续低位运行的格局， 并对鱼粉现货价格存在有力支撑。然而，进入6月中下旬，随着“Tyrona Princess”轮的到港，鱼粉集装箱也开始批量陆续抵达港口，鱼粉库存将明显趋升，而且这部分鱼粉的到货成本也相对偏低，可能干扰鱼粉现货价格。此 外，部分大中型饲料企业前期都存在订购外盘以及期货的现象，这部分鱼粉近期逐渐到货也将满足其阶段性需求，给现货市场成交带来了压力。预计今日国内鱼粉市 场将出现港口出货量较大，但价格上涨乏力的格局。具体分析如下：

    一、近期国内主要港口鱼粉到货将明显趋增

    据了解，“Tyrona Princess”轮已经在上海港卸货完毕，共计现货12800吨，在黄埔港卸货8800吨。而根据秘鲁相关机构初步统计，2009年5月份秘鲁出口至中 国的鱼粉数量约为8.4万吨，环比上升1.5倍，可见6月中下旬开始国内主要港口鱼粉到货将明显趋增。当前国内主要港口鱼粉库存已经重新回到10万吨附 近。在鱼粉到货量趋增的情况下，国内鱼粉供应压力或将有所显现，对贸易商的销售心态可能产生一定影响。

    二、到货成本偏低或将干扰国内鱼粉现货市场

    由于3-4月份在秘鲁港口部分船期的延迟，使得这部分推迟的鱼粉将于近期到货，因此，近阶段国内主要港口鱼粉的到货成本都相对偏低，普通直火鱼 粉的到岸价在CNF900-950美元/吨，折合人民币成本为6550-6900元/吨。据了解，当前国内主要港口普通直火鱼粉的价格为7700- 8100元/吨，和近期鱼粉的到货成本之间的价差达到1150-1200元/吨。由于国内鱼粉吃货相对分散，因此，在盈利空间较大的情况下，部分贸易商的 现货成交价格可能有所调整，值得业内关注。

    三、推迟船期及期货定盘将满足大中型饲企阶段性需求

    在近阶段秘鲁鱼粉装运恢复正常的情况下，前期推迟的船期将陆续抵达中国。根据市场消息，由于今年国内外鱼粉持续保持顺价格局，因此前期不少饲料 企业都订购了鱼粉外盘;而自3月下旬开始国内鱼粉一路攀升至高位之后，由于鱼粉现货价格偏高，部分以消耗库存为主的饲料企业订购了价格相对便宜的期货。时 值6月中旬附近，不少大中型饲料企业的前期库存也将陆续消耗完毕，而推迟船期的陆续到货，则将满足这部分饲料企业的阶段性需求，这对近期国内鱼粉现货市场 销售造成不利影响，但同时港口出货量预计将放大，因为不少鱼粉已经提前预售。

    总体来说，尽管当前国内鱼粉现货价格依然保持高位运行，但在到货增加、低廉的成本以及阶段性需求的相对有限的影响下，国内鱼粉供需格局面临新的 调整，加之近期大豆、豆粕市场高位振荡加剧，现货销售压力逐渐“浮出水面”。据了解，在鱼粉价格探至年内高点之后，鱼粉现货市场成交持续保持平淡，因此， 短期鱼粉现货价格可能面临窄幅调整压力，这将给鱼粉市场同时带来商机和风险，值得业内关注。